أخيرًا ، عادت صناعة الصواريخ المدعومة من المشاريع إلى الأرض

صناع الصواريخ المدعومة من المجازفة قضوا في الآونة الأخيرة عطلة نهاية أسبوع قلقة في انتظار نتيجة فشل بنك وادي السيليكون، ولكن لا علاقة لمشكلاتهم الأخيرة بـ انهيار المقرض.

تقاتل Astra Space (ASTR) الآن للبقاء مدرجًا في بورصة ناسداك لأنها لا تستطيع الحفاظ على سعر سهمها أعلى من دولار واحد ، بينما أرسلت شركة Virgin Orbit (VORB) العمال إلى منازلهم حيث تبحث عن تمويل جديد أو مالك جديد.

في كل شركة ، يتعلق جوهر المشكلة بصعوبة إطلاق الأجسام في الفضاء أكثر من صعوبة زيادة رأس المال.

بعض الإسقاطات النجمية

كلا من أسترا وفيرجن تم طرحها للجمهور من خلال معاملات SPAC في عام 2021 ، عند الاندماج مع الكيانات ذات الشيكات الفارغة المعروفة باسم شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة ، كان كل هذا الغضب.

تعمل أسترا الآن مع ناسداك للإبقاء على أسهمها مدرجة ؛ تحظر قواعد البورصة الأسهم التي تقل قيمتها عن دولار واحد ، وهو المكان الذي جلست فيه أسترا منذ أكتوبر 2022.

إذا تم شطب Astra ، فمن المحتمل أن يعقد ذلك جهود جمع الأموال من أجل تطوير صاروخها من الجيل الرابع ، والذي شرعت في بنائه بعد آخر صاروخ فشل الصاروخ في إيصال العديد من أقمار ناسا إلى المدار.

في نوفمبر 2022 ، أبلغت الشركة عن حوالي 150 مليون دولار نقدًا وأوراق مالية في متناول اليد ومعدل حرق سابق لمدة ثلاثة أشهر يبلغ حوالي 200 مليون دولار. لكنها أبلغت أيضًا عن صفقات لبيع أنظمة الدفع التي تصنعها ، منذ الاستحواذ على الشركة المصنعة للمحركات أبولو فيوجن في عام 2021.

تطلب Astra حاليًا 180 يومًا أخرى للامتثال لمتطلبات ناسداك ، وستتعلم الإجابة بحلول 5 أبريل. وإلا ، فقد تقوم الشركة بتقسيم عكسي للأسهم من شأنه أن يقلل بشكل أساسي من عدد الأسهم المتاحة ، ويرفع سعرها دون تغيير الأساسي الواقع الاقتصادي. ومن المفارقات أن الشركة كانت تدفع مؤخرًا لزيادة عدد الأسهم التي يمكنها إصدارها.

كما عينت Astra مؤخرًا محققين لمعرفة ما إذا كان يتم بيع مخزونها بشكل غير قانوني ، مما سيؤدي إلى انخفاض السعر. إلقاء اللوم على البائعين على المكشوف هو تكتيك شائع للشركات ذات أسعار الأسهم المضطربة ، ولكن نادرًا ما يكون الحل. تم إقراض حوالي 14٪ من أسهم الشركة للبائعين على المكشوف في نهاية فبراير.

تعلن Astra عن أرباحها في 30 مارس ، والتي ستوفر نقطة البيانات التالية حول الشؤون المالية للشركة.

مدار العذراء ….

بدأت مشاكل فيرجن أوربت الأخيرة مع إطلاق فاشل في يناير. هذا يعني خسارة الإيرادات ليس فقط من العملاء المعنيين ، ولكن أيضًا بسبب التأخير في عمليات الإطلاق المستقبلية حيث يكتشف المهندسون الخطأ الذي حدث وكيفية إصلاحه.

كانت الشركة أيضًا تعاني من انخفاض في السيولة النقدية: في تقريرها الأخير ، اعتبارًا من سبتمبر 2022 ، كان لدى الشركة 72 مليون دولار في متناول اليد ، مقابل معدل حرق لمدة ثلاثة أشهر قدره 43 مليون دولار. أحد أسباب ذلك كان مستثمري SPAC الانسحاب من الصفقة العامة للشركة ، مما يتركها برأس مال أقل بمقدار 255 مليون دولار عما كان متوقعًا.

كان المحللون الماليون قلقين بالفعل بشأن الشركة قبل فشل الإطلاق ، ومنذ ذلك الحين ، مؤسسها ريتشارد برانسون أبقى المشروع واقفا على قدميه. ومع ذلك ، فإن قرار وقف العمليات هذا الأسبوع يشير إلى أن برانسون قد قرر أن الوقت قد حان لشخص آخر لتمويل شركة الأقمار الصناعية التي يتم إطلاقها من الجو.

تمكنت شركة Virgin من الإطلاق بنجاح أربع مرات ، لكن التكلفة العالية للتطوير وعدم القدرة على الحفاظ على إيقاع منتظم يعني أنها لم تحصل أبدًا على قوة دفع. من المتوقع أن تستمر فترة التوقف التشغيلي في الشركة حتى 21 مارس.

… ومختبر صاروخ تشاد

ليست كل الأخبار سيئة في القطاع. Rocket Lab (RKLB) ، الشركة الأمريكية النيوزيلندية التي تعد أنجح قاذفة صواريخ صغيرة ، استخدمت موقع الإطلاق الجديد في الولايات المتحدة للمرة الثانية لوضعه في المدار قمرين صناعيين للرادار الفضائيين بناهما كابيلا.

تم طرح Rocket Lab أيضًا للاكتتاب العام من خلال SPAC في عام 2021. وبينما كشفت الشركة عن خسارة قدرها 135 مليون دولار في عام 2022 ، لديها أيضًا 471 مليون دولار نقدًا.

يتوقع Rocket Lab أن يخسر 30 مليون دولار في هذا الربع ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاستثمارات في صاروخ أكبر يسمى Neutron والذي يمكن أن ينافس بشكل مباشر فالكون 9 من سبيس إكس. هذا تذكير بأنه على الرغم من أن Rocket Lab كان قادرًا على إطلاق صواريخ أكثر من أي شركة ناشئة أخرى بعد SpaceX ، إلا أنه لا يزال يواجه تحديًا للتنافس مع عملاق الفضاء Elon Musk.

توقع المحللون حدوث هزة وتوحيد في مجال صناعة الصواريخ الصغيرة لسنوات ، بحجة أنه لا توجد أقمار صناعية كافية لجميع هذه الصواريخ المقترحة. في الوقت نفسه ، يتوق مشغلو شركات الأقمار الصناعية إلى رؤية المزيد من الخيارات لإطلاق مركبتهم الفضائية ، مع وجود مزودين تجاريين فقط – SpaceX و Rocket Lab – يقدمون حاليًا خدمة موثوقة.

قبل عام أو عامين ، ربما تكون لدى صانعي الصواريخ المتعثرين فرصة لجمع الأموال ومواصلة المحاولة. الآن ، قد ينفد وقتهم – وكمحلل سوق الفضاء كريس كويلتي قال كوارتز في وقت سابق من هذا العام ، “إذا قمت برهان خاطئ في شركة قاذفة ، فلا يجب أن تتوقع استردادًا”.

ظهر هذا المقال في الأصل في كوارتز.