يعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه لعب دورًا في أزمة SVB

مرتقبا للغاية تقرير على انهيار بنك وادي السيليكون، يعترف الاحتياطي الفيدرالي أنه ربما ينبغي ذلكهاء كان يولي اهتمامًا أكبر قليلاً للبنك الذي يركز على التكنولوجيا قبل أن ينهار بشكل غير رسمي في الشهر الماضي. في الوقت نفسه ، يكشف تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا عما كان بإمكان الجميع تخمينه بالفعل: كان SVB بنكًا سيئ الإدارة.

منذ فترة طويلة المقر الرئيسي لأموال الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ورأس المال الاستثماري ، انهار SVB في مارس نتيجة لعدد من القرارات المالية الفاسدة التي قللت الثقة في البنك ، مما أدى في النهاية إلى شوط على ودائعه. بعد انهياره ، تم الاستيلاء على SVB لاحقًا من قبل حكومة كاليفورنيا ولكن بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق قررت أن تنقذه بشكل أساسي، في قرار وصفه البعض بأنه مشكوك فيه. منذ ذلك الحين ، كان الجميع بحاجة إلى القليل من الوضوح حول كيفية حدوث كل هذا – وهو سؤال يحاول تقرير الجمعة الإجابة عنه.

كما لوحظ سابقًا ، التقرير ليس لطيفًا مع أي شخص معني – لا مديري البنك الذين أداروا الكيان المالي على أرض الواقع ، ولا المنظمين للاحتياطي الفيدرالي ، الذين كان من المفترض أن يراقبوا هذا النوع من الأشياء.

قال نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للرقابة مايكل إس بار يوم الجمعة “بعد فشل بنك وادي السيليكون ، يجب علينا تعزيز إشراف الاحتياطي الفيدرالي وتنظيمه بناءً على ما تعلمناه”. “تمثل هذه المراجعة خطوة أولى في تلك العملية – تقييم ذاتي يأخذ نظرة ثابتة على الظروف التي أدت إلى فشل البنك ، بما في ذلك دور الإشراف والتنظيم الاحتياطي الفيدرالي.”

إليك بعض النقاط المستفادة من التقرير.

SVB كان يعمل بشكل سيء

قد لا يكون هذا بمثابة مفاجأة كبيرة ولكن أحد النقاط الرئيسية من تقرير الاحتياطي الفيدرالي هو أن SVB لم يكن بنكًا جيدًا بشكل خاص. ويشير التقرير إلى أن مجلس إدارة البنك ومديريه لم يكونوا جيدين في التفاوض – أو التواصل بشأن – المخاطر في إستراتيجية عمل البنك. في الوقت نفسه ، يقال إن البنك لم يكن لديه أي خطة حقيقية لما إذا سارت الأمور إلى الجنوب – مثلما فعلوا في الشهر الماضي. في الواقع ، لقد “فشلت في اختبارات ضغط السيولة الداخلية الخاصة بها” ولم يكن لديها أيضًا خطط وظيفية “للوصول إلى السيولة في أوقات الشدة”. يلخص التقرير:

كان Silicon Valley Bank شركة ضعيفة للغاية بطرق لم يقدّرها كل من مجلس إدارته وإدارته العليا بشكل كامل. نقاط الضعف هذه – نقاط الضعف الإدارية التأسيسية والواسعة النطاق ، ونموذج الأعمال شديد التركيز ، والاعتماد على الودائع غير المؤمن عليها – تركت بنك وادي السيليكون معرضًا بشدة لمزيج محدد من ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ النشاط في قطاع التكنولوجيا الذي تحقق في عام 2022 وأوائل عام 2023

يعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه كان مراقبًا نائمًا

هناك اعتراف منعش وإن كان مجنونًا بعض الشيء في تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أنه أسقط الكرة بشكل كبير عندما يتعلق الأمر بمراقبة الوضع في SVB. في الواقع ، على الرغم من الاعتراف بأن البنك كان بمثابة “المشرف الفيدرالي الأساسي” على SVB ، إلا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يلاحظ أن البنك فشل على أي حال. اذن اه ماذا حدث يا رفاق؟ هل كنت تأخذ قيلولة بينما كان كل هذا يحدث؟

وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، فقد فاتهم بعض علامات التحذير المتعلقة بمشاكل SVB. أو بدلاً من ذلك ، على الرغم من أنهم رأوا بعض الأشياء التي لا تبدو ساخنة جدًا ، فقد قرروا أنها ليست مشكلة كبيرة. وجاء في التقرير:

لم يدرك مجلس الاحتياطي الفيدرالي خطورة أوجه القصور الحرجة في إدارة الشركة والسيولة ومخاطر أسعار الفائدة. تعني هذه الأحكام أن بنك وادي السيليكون ظل في حالة جيدة ، حتى مع تدهور الظروف وظهور مخاطر كبيرة على سلامة الشركة وسلامتها.

في الوقت نفسه ، يعترف الاحتياطي الفيدرالي بذلك ، عندما يفعل ذلك فعل رؤية العلامات الحمراء ، كان بطيئًا في العمل عليها:

بشكل عام ، كان النهج الإشرافي في Silicon Valley Bank متداولًا للغاية وركز على التراكم المستمر للأدلة الداعمة في بيئة يحركها الإجماع.

بعبارة أخرى ، شعر المنظمون الفيدراليون أنهم بحاجة إلى أن تكون لديهم قضية مفتوحة ومغلقة قبل اتخاذ إجراء ضد SVB.

نصيحة مهمة: في الواقع ، اللوائح جيدة!

أحد الأسباب التي جعلت SVB أفلت من اتخاذ العديد من القرارات الغبية هو أن الصناعة المصرفية قد تم تحريرها ببطء على مدى السنوات العديدة الماضية ، إلى حد كبير بناءً على طلب جماعات الضغط من الشركات. وهذا يعني أن الجهات التنظيمية المالية لديها التزام أقل بمراقبة ما يفعله البنك عن كثب.

بعد عام 2008 أزمة مالية، أقر الكونجرس قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، والذي كان من المفترض أن يضع تدابير حماية من شأنها أن تمنع إخفاقات البنوك من النوع الذي اتسمت به أزمة 08 ‘. ومع ذلك ، في عام 2018 ، بعد أ جهود ضغط كبيرة، تم تمرير قانون مصرفي جديد ألغى بعض هذه الحماية. قام قانون النمو الاقتصادي والإغاثة التنظيمية وحماية المستهلك (EGRRCPA) بعدد من الأشياء ، ولكن أحدها أنه خفض مستوى الإشراف على البنوك بحجم SVB. في تقريره ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن التراجع عن إجراءات حماية Dodd-Frank ساهم في انهيار SVB ، حيث أدى EGRRCPA “إلى انخفاض المتطلبات الرقابية والتنظيمية ، بما في ذلك انخفاض متطلبات رأس المال والسيولة” للبنوك مثل SVB. كما أنها غيرت الثقافة في الاحتياطي الفيدرالي ، مما أدى إلى “تغييرات في التوقعات والممارسات ، بما في ذلك الضغط لتقليل العبء على الشركات ، والوفاء بعبء إثبات أكبر لاستنتاج إشرافي ، وإثبات الإجراءات القانونية الواجبة عند النظر في الإجراءات الإشرافية”. بعبارة أخرى ، تم الضغط على الموظفين للتساهل مع البنوك.

بشكل مناسب ، كان أحد الشخصيات في الصناعة الذي ضغط بشدة من أجل التحول في اللوائح الرئيس التنفيذي لشركة SVB ، جريج بيكر، الذي جادل بأن الفشل في التسهيل على بنوك بحجم SVB من شأنه أن “يخنق قدرتنا على تقديم الائتمان لعملائنا”. هذا مضحك لأنك تعرف ما الذي يؤثر سلبًا على الائتمان للعملاء؟ وجود البنك الذي تتعامل معه ينهار.

أهم اقتراح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتجنب الفشل في المستقبل: سنحاول القيام بعملنا في كثير من الأحيان

في ختام التقرير ، يعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي أن هناك بعض الأشياء التي يمكن أن يفعلها على الأرجح للتأكد من عدم حدوث هذا النوع من الأشياء مرة أخرى. وتشمل تلك الاقتراحات “التحول [in] ثقافة الإشراف نحو التركيز بشكل أكبر على المخاطر الكامنة ، والمزيد من الاستعداد لتشكيل أحكام تتحدى المصرفيين بمنظور احترازي “. بالإضافة إلى ذلك ، قال نائب الرئيس للإشراف بار إنه يريد أن يرى زيادة في “سرعة وقوة وخفة الحركة في الإشراف” على البنوك. أيا كان معنى ذلك ، آمل أن يعني ذلك لوائح أفضل ، نعم؟ نعم.